ЖУРНАЛ БІЗНЕС ІНФОРМ.

УКР

ENG

Пошук:

СВІДОЦТВО ПРО РЕЄСТРАЦІЮ

КВ №19905-9705 ПР від 02.04.2013 р.

ЗАСНОВНИКИ

НАУКОВО-ДОСЛІДНИЙ ЦЕНТР ІНДУСТРІАЛЬНИХ ПРОБЛЕМ РОЗВИТКУ НАН УКРАЇНИ
(ХАРКІВ, УКРАЇНА)

Згідно з рішенням № 802 Національної ради України з питань телебачення і радіомовлення від 14.03.2024 р. зареєстрований суб’єктом у сфері друкованих медіа. Ідентифікатор R30-03156

ВИДАВЕЦЬ

ФОП Лібуркіна Л. М.

РОЗДІЛИ САЙТУ

Децентралізовані фінанси: принципи функціонування, інфраструктура, ризики
Лук’янчук Д. Ю.

Lukianchuk, Denys Yu. (2024) “Decentralized Finance: Principles of Functioning, Infrastructure, Risks.” Business Inform 3:289–304.
https://doi.org/10.32983/2222-4459-2024-3-289-304

Розділ: Фінанси, грошовий обіг і кредит

Стаття написана англійською мовою
Завантажень/переглядів: 0

Завантажити статтю (pdf) -

УДК 336.1

Анотація:
У статті проаналізовано відмінності між централізованими та децентралізованими біржами на ринку криптовалют. Автор зазначає вплив банкрутств централізованих представників, які надавали послуги на ринку криптовалют, на взаємодію користувачів з інструментами децентралізованих фінансів. У роботі розглянуто ключових представників децентралізованих фінансів, їхню капіталізацію, доступний капітал і технологічні напрацювання. Обґрунтовано переваги та ризики використання інструментів децентралізованих фінансів, досліджено відмінності між централізованими, децентралізованими та алгоритмічними стейблкоінами. Для оцінки капіталізації інструментів децентралізованого фінансування використано показник вартості активів TVL (Total Value Locked). TVL відображає суму активів, які наразі розміщені в конкретному децентралізованому фінансовому інструменті або протоколі. Наратив RWA є важливим у криптопросторі, оскільки він демонструє зростаючу взаємозалежність. DeFi, раніше ізольований від TradFi, тепер став невід’ємною частиною більш цілісної фінансової екосистеми. Технологія блокчейн продемонструвала свій потенціал для трансформації через реальні приклади використання. Реальні активи (RWA) є привабливим варіантом через великий традиційний фінансовий ринок. Хоча вони пропонують такі переваги, як диверсифікація портфеля та підвищена прибутковість, вкрай важливо зменшити ризик дефолту. Такі платформи, як Goldfinch, мають перевірену репутацію. Токенізація RWA може збільшити участь у ринку та фінансову інклюзивність. Результати дослідження свідчать про значний розвиток інструментів децентралізованого фінансування протягом останніх трьох років. Про це свідчить обсяг капіталу, інвестованого в ці інструменти, та кількість користувачів, незважаючи на технологічні та регуляторні ризики, пов’язані з ними. Висновки дослідження свідчать, що, незважаючи на технологічну новизну, користувачі все більше зацікавлені у взаємодії з інструментами децентралізованих фінансів. Однак вони стикаються з труднощами в розумінні того, як ці інструменти працюють, і в отриманні досвіду роботи з цими продуктами. Порівняльний аналіз Саїфа Ахмеда Абдулхакіма та Цюлін Ху під назвою «CeFi vs. DeFi – порівняння централізованих і децентралізованих фінансів» систематично протиставляє централізовані фінанси (CeFi) децентралізованим фінансам (DeFi) у правовому, економічному, безпековому аспектах, а також в аспекті конфіденційності та маніпулюванні ринком. Він має на меті забезпечити структурований підхід для розрізнення послуг CeFi і DeFi, підкреслюючи переваги DeFi у прозорості та контролі з боку користувача. Проте невирішені питання децентралізованих фінансів, такі як нормативно-правова база та оцінка ризиків, потребують подальшого дослідження. Дослідження також підкреслює важливість поліпшення якості користувацького досвіду та подолання викликів, пов’язаних з упровадженням DeFi. У своїй науковій статті «Завдяки технології блокчейн: DeFi (децентралізовані фінанси) прагнуть підвищити фінансову доступність для людей, які не мають банківських рахунків, шляхом реформування світової фінансової системи» Абдулхакім і Ху аналізують потенціал DeFi у підвищенні фінансової доступності для людей, які не мають банківських рахунків. Вони підкреслюють ключову роль блокчейну, зокрема Ethereum, у забезпеченні DeFi. Визнаючи переваги децентралізації DeFi, автори статті пропонують розглядати її як доповнення, а не заміну традиційним фінансам. Стаття закликає до подальших досліджень щодо інтеграції DeFi-технології з глобальними банківськими системами та поліпшення користувацького інтерфейсу і безпеки. Загалом, визнаючи трансформаційний потенціал DeFi-технологій, автори статті підкреслюють необхідність подальших досліджень для вирішення проблем і безперешкодної інтеграції DeFi-технологій у традиційні фінансові.

Ключові слова: децентралізовані фінанси, централізовані біржі, децентралізовані біржі, стейблкоїн, смарт-контракт, блокчейн, реальні активи.

Табл.: 3. Бібл.: 44.

Лук’янчук Денис Юрійович – аспірант, кафедра банківської справи та страхування, Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана (просп. Берестейський, 54/1, Київ, 03057, Україна)
Email: [email protected]

Список використаних у статті джерел

Introduction to Dapps. URL: https://ethereum.org/en/developers/docs/dapps/
Qin K., Zhou L., Afonin Ya. et al. CeFi vs. DeFi – Comparing Centralized to Decentralized Finance. DOI: https://doi.org/10.48550/arXiv.2106.08157
Saif A. A., Hu Q. Powered by Blockchain Technology, DeFi (Decentralized Finance) Strives to Increase Financial Inclusion of the Unbanked by Reshaping the World Financial System. Modern Economy. 2021. Vol. 12. Iss. 1. Р. 1–16. DOI: 10.4236/me.2021.121001
CEX vs DEX: What’s the difference? Lime Chain. 14.09.2022. URL: https://limechain.tech/blog/cex-vs-dex-the-difference/
Aave Document Hub. URL: https://docs.aave.com/hub/
Geroni D. What Is Compound & How Does It Work? URL: https://101blockchains.com/compound-protocol/
Aave (AAVE) vs Compound (COMP): Which is the Better Staking Platform? phemex. 05.05.2022. URL: https://phemex.com/academy/aave-vs-compound-crypto
Defi lama aave. URL: https://defillama.com/protocol/aave
Defi lama compound. URL: https://defillama.com/protocol/compound-finance
Coingeco total market cap. URL: https://www.coingecko.com/en/global-charts
Geroni D. A Beginner’s Guide to Decentralized Exchanges (DEX). URL: https://101blockchains.com/decentralized-exchanges/
Geroni D. UNISWAP – Know Everything About the Largest Decentralized Exchange (DEX). URL: https://101blockchains.com/uniswap/
What is a liquidity pool? URL: https://support.uniswap.org/hc/en-us/articles/8829880740109-What-is-a-liquidity-pool-
Who uses the Uniswap protocol? URL: https://support.uniswap.org/hc/en-us/articles/8121972059661-Who-uses-the-Uniswap-protocol-
What is dYdX. An Order Book Decentralized Exchange (DEX). phemex. 20.12.2021. URL: https://phemex.com/academy/what-is-dydx
What is dYdX? A beginner's guide to trading on a decentralized exchange. URL: https://cointelegraph.com/trading-for-beginners/what-is-dydx-a-beginners-guide-to-trading-on-a-decentralized-exchange
What the FTX collapse means for the future of crypto. URL: https://forkast.news/what-ftx-collapse-means-for-future-of-crypto/
Shukla S., Kharif O., Ossinger J. Billions of Dollars Flee to Crypto’s Decentralized Roots After FTX Collapse. Bloomberg. 18.11.2022. URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-18/billions-of-dollars-flee-ftx-woe-to-crypto-s-decentralized-roots
Weekly USDC reserves breakdown. URL: https://www.circle.com/en/transparency
Transparency. URL: https://tether.to/en/transparency/
The Maker Protocol: MakerDAO's Multi-Collateral Dai (MCD) System. URL: https://makerdao.com/en/whitepaper/#the-dai-stablecoin
Collateralized dai. URL: https://daistats.com/#/overview
What is Frax (FXS): The First Fractional-Algorithmic Stablecoin. phemex. 11.05.2022. URL: https://phemex.com/academy/what-is-frax-fxs
Price UST. URL: https://www.coingecko.com/en/coins/terraclassicusd
Top Stablecoin Tokens by Market Capitalization. URL: https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
Naggar M. Real World Assets: The Bridge Between TradFi and DeFi. Binance-research, March 2023. URL: https://research.binance.com/static/pdf/real-world-asset-report.pdf
Khan A. BlockTower Credit and MakerDAO to Fund $220 Million of Real-World Assets through Centrifuge. Medium. 14.12.2022. URL: https://medium.com/centrifuge/blocktower-credit-and-makerdao-to-fund-220-million-of-realworld-assets-through-centrifuge-b52d0fab0fee
What are Real World Assets (RWA) in Crypto? URL: https://www.coingecko.com/learn/what-are-real-world-assets-exploring-rwa-protocols
Sandor K. Maple Finance Plots Comeback With New $100M Liquidity Pool for Tax Receivables With 10% Yield. CoinDesk. 25.01.2023. URL: https://www.coindesk.com/markets/2023/01/25/maple-finance-plots-comeback-with-new-100m-liquidity-pool-for-tax-receivables-with-10-yield/
Yeoh G. Real-World Assets in Decentralized Finance. URL: https://members.delphidigital.io/reports/real-world-assets-in-decentralized-finance#goldfinch
Protocol fees Goldfinch. URL: https://dune.com/goldfinch/goldfinch
Vulnerabilities in Cross-chain Bridge Protocols Emerge as Top Security Risk. Chainalysis. 02.08.2022. URL: https://www.chainalysis.com/blog/cross-chain-bridge-hacks-2022/
Nagesh M., Chen B. Decoding Cross-Chain Interoperability. Binance Research 23.11.2023. URL: https://www.binance.com/en/research/analysis/decoding-cross-chain-interoperability
CCIP Architecture. URL: https://docs.chain.link/ccip/architecture
Chainlink CCIP’s Defense-In-Depth Security and the Risk Management Network. URL: https://blog.chain.link/ccip-risk-management-network/
The Five Levels of Cross-Chain Security. URL: https://blog.chain.link/five-levels-cross-chain-security/#level_5__defense-in-depth
Cross-Chain Settlement of Tokenized Assets Using Chainlink CCIP. 2023. URL: https://pages.chain.link/hubfs/e/anz-ccip-cross-chain-tokenized-asset-settlement-case-study.pdf
Security on Axelar Network. URL: https://axelar.network/blog/security-at-axelar-core
Axelar General Message Passing now Connects the Cosmos and all EVM Chains. URL: https://axelar.network/blog/axelar-general-message-passing-now-connects-the-cosmos-and-all-evm-chains
Axelar scan. URL: https://axelarscan.io/interchain
Axelar and Microsoft Partner for a More Integrated and Intelligent Web3. URL: https://axelar.network/blog/microsoft-enterprise-partnership-announcement
Zarick R., Pellegrino B., Banister C. LayerZero: Trustless inter-chain transactions. URL: https://layerzero.network/pdf/LayerZero_Whitepaper_Release.pdf
43-LayerZero x Google Cloud. Medium. 12.09.2023. URL: https://medium.com/layerzero-official/layerzero-x-google-cloud-7b4784873071
Ledesma L. JPMorgan, Apollo Tokenize Funds in 'Proof of Concept' With Axelar, Oasis, Provenance. CoinDesk. 15.11.2023. URL: https://www.coindesk.com/tech/2023/11/15/jpmorgan-apollo-tokenize-funds-in-proof-of-concept-with-axelar-oasis-provenance/

ДЛЯ АВТОРІВ

Ліцензійний договір

Умови публікації

Вимоги до статей

Положення про рецензування

Договір публікації

Номер в роботі

Питання, які задаються найчастіше

ІНФОРМАЦІЯ

План наукових конференцій

НАШІ ПАРТНЕРИ

Журнал «Проблеми економіки»

Матеріали на сайті розміщені на умовах ліцензії Creative Commons Attribution 4.0 International CC BY-SA.

Написати вебмастеру